Flow Credit Trading Flow Credit Trading est la pierre angulaire de la Deutsche Banks Global Credit. Grâce à l'expertise de pointe de l'industrie en matière de création de marché et d'évaluation du crédit, l'entreprise permet aux clients d'atteindre leurs objectifs de placement et de gérer le risque de crédit. Les produits négociés comprennent les obligations, les prêts, les sinistres et les swaps sur défaillance de crédit, allant des émetteurs les plus solides de catégorie investment grade aux actifs à haut rendement et aux actifs en difficulté. Les indices iTraxx et CDX, très liquides, permettent aux clients d'être exposés à une large gamme de crédits et sont largement utilisés comme point de repère pour suivre les écarts de crédit. EU Trading de crédit L'activité de négociation de crédit européenne se compose de Investment Grade (IG), High Yield (HY), Distressed Products amp Loan trading desks. Nous agissons en tant que décideurs du marché pour les clients dans les obligations de trésorerie, prêts, sinistres et dérivés de crédit, ainsi que les options d'indice et d'indice. Les principales responsabilités sont la mise en marché, la gestion des risques, la révision et la signature de PnLRisk, la tarification du marquage, la gestion de la demande des clients (électronique et commerciale), la création d'idées commerciales pour la gestion des stocks ainsi que la couverture par divers instruments, , Actions, etc. Le bureau d'indexation facilite les stratégies de positionnement et de couverture de crédit des clients, notamment en ce qui concerne les fonds de couverture, les bureaux de négociation de corrélation et les bureaux de gestion de l'exposition de contreparties. Ils cherchent également la valeur dans les indices relatifs aux mouvements dans les crédits de nom unique équivalents, répondent aux développements macro-niveau et les nouvelles, se déplace dans les deux crédits IG et HY, ainsi que chercher la valeur relative par le positionnement sur-le-run et off-the En fonction de leur valeur intrinsèque et des écarts de couverture par le marché du nom unique. Échanges de crédits aux États-Unis L'activité de négociation de crédits de flux aux États-Unis se compose des bureaux de négociation de placements (IG), High Yield (HY), Distressed Products et Loan. Nous agissons en tant que décideurs du marché pour les clients dans les obligations de trésorerie, les prêts, les sinistres et les dérivés de crédit, ainsi que les options d'indice et d'indice. Les principales responsabilités sont la mise en marché, la gestion des risques, la révision et la signature de PnLRisk, la tarification du marquage, la gestion de la demande des clients (électronique et commerciale), la création d'idées commerciales pour la gestion des stocks ainsi que la couverture par divers instruments, , Actions, etc. Le bureau d'indexation facilite les stratégies de positionnement et de couverture de crédit des clients, notamment en ce qui concerne les fonds de couverture, les bureaux de négociation de corrélation et les bureaux de gestion de l'exposition de contreparties. Ils cherchent également la valeur dans des indices relatifs aux mouvements dans les crédits équivalents de nom unique, répondent aux développements macro-ampères d'amp et se déplace dans les crédits IG et HY. L'entreprise a également une stratégie de valeur relative de l'indice dans laquelle nous positionnons sur la course et hors les indices de course par rapport à leur valeur intrinsèque et les déséquilibres de couverture par le marché de nom unique. Le commerce électronique des obligations de trésorerie est devenu une stratégie clé pour l'entreprise, et nous offrons maintenant autour de la négociation d'horloge des sociétés américaines, avec un opérateur de nuit US Corporates en Asie. Convertibles Trading Convertibles Bonds Trading est une entreprise globalement distincte opérant comme une coentreprise au cœur des divisions Global Credit et Global Markets Equity. L'équipe est mondiale avec des bureaux à Londres, New York, Tokyo et Hong Kong et le statut de joint-venture donne à l'entreprise une perspective unique sur les marchés et l'environnement commercial. L'équipe a un marché de premier plan et de la recherche de franchise, reflétée par le classement systématiquement top tier dans les commentaires axés sur le client et la popularité du site Web de soutien, dbconvertibles Asie crédit Trading Deutsche Banks crédit entreprise en Asie est le leader du marché pour la région. Le bureau fait des marchés sur des titres à haut rendement, investment grade et en monnaie locale sur tous les marchés asiatiques. Géré hors de Singapour, il ya des commerçants également domiciliés à Hong Kong, Shanghai, Mumbai, Séoul et Taipei pour fournir des connaissances locales détaillées et la couverture des obligations, des prêts et CDS. En outre, notre équipe d'actifs en difficulté, basée à Hong Kong, gère et gère le risque dans les portefeuilles NPL, les actifs à nom unique et les financements de restructuration. Japan Credit Trading Japon Global Credit gère toutes les activités et activités de Japan Credit. Groupe d'investissement stratégique, ABS Syndicate amp Trading, Origination, marchés émergents, Financement d'actifs amp Leasing et immobilier commercial. Japan Credit (JC) Effectue des transactions de propriétaires et de clients sur des produits de crédit nationaux et étrangers, notamment des obligations (corporate, government et autres), des prêts, d'autres créances monétaires, des obligations convertibles, des actions et des dérivés de crédit. Strategic Investment Group (SIG) Engagent des investissements dans des actifs en détresse japonais, y compris des prêts, la participation aux prêts et d'autres créances pécuniaires, effectuent des opérations et des placements dans des titres publics, y compris des obligations, des credit default swaps et des titres assimilés. SIG est un département concurrent en gestion pour DB AG Tokyo et DSI. ABS Syndicate Effectue la négociation et la syndication de titres adossés à des actifs et des activités connexes pour ABS et / ou nouvelle émission. Origination Conduite de l'émission, l'arrangement d'une large gamme de produits titrisés et structurés soutenus par des prêts hypothécaires, des consommateurs, des entreprises et d'autres prêts et de crédit. Il accède également à la base des investisseurs mondiaux pour utiliser les capacités de structuration et de souscription en effectuant des émissions primaires de marchés de capitaux par le biais d'offres publiques ou privées et fournit des services consultatifs de notation afin d'obtenir ou d'améliorer les cotes de crédit. Origination est un département concurrent dans la fonction commerciale pour DB AG Tokyo et DSI. Marchés émergents Effectue la structuration, la commercialisation et la négociation d'obligations, de prêts, de créances, de créances commerciales et d'indices, ainsi que les produits dérivés des marchés émergents, ainsi que les opérations de prêt et les opérations intermédiaires pour d'autres opérations de prêt ou d'emprunt. Asset Finance Amp Leasing (AFL) S'engage dans des activités de crédit-bail, des contrats de crédit-bail et des activités connexes, ainsi que son conseil. Elle participe également à l'activité de conseil en matière de développement d'énergies renouvelables, de financement de projets pour le développement d'infrastructures et d'activités connexes, et d'autres industries ayant des besoins de financement. En outre traite et arrange pour le placement de prêt de banque, et les offres de sécurité privées. AFL est un département concurrent dans la fonction d'affaires pour DB AG Tokyo et DSI. Immobilier commercial (CRE) Fournit des conseils sur le financement en matière immobilière, introduit des produits de financement et de dette garantis par l'immobilier, ainsi que les activités y afférentes. CRE est un département concurrent en gestion pour DB AG Tokyo et DSI. Pacifique Crédit Global Pacific (Australie Nouvelle-Zélande) gère les activités de Crédit (C), Groupe de produits titrisés (SPG), Strategic Investment Group (SIG) couvrant le Groupe de produits en détresse (DPG), Leverage Debt Capital Markets Group (LDCM) Commercial Immobilier (CRE). Credit (C) Credit possède une expertise de premier plan dans le domaine de la création de marché et de la valorisation du crédit. L'entreprise permet aux clients de réaliser leurs objectifs de placement et de gérer le risque de crédit. Les produits négociés comprennent les obligations, les prêts, les sinistres et les swaps sur défaillance de crédit, allant des émetteurs les plus solides de catégorie investment grade aux rendements élevés jusqu'aux actifs en difficulté. Les indices iTraxx et CDX, très liquides, permettent aux clients d'être exposés à une large gamme de crédits et sont largement utilisés comme point de repère pour suivre les écarts de crédit. Groupe de produits titrisés (SPG) Effectue l'émission, l'arrangement d'une large gamme de produits titrisés et structurés soutenus par des prêts hypothécaires, des prêts aux consommateurs, des entreprises et autres et des crédits. Il accède également à la base des investisseurs mondiaux pour utiliser les capacités de structuration et de souscription en effectuant des émissions primaires de marchés de capitaux par le biais d'offres publiques ou privées et fournit des services consultatifs de notation afin d'obtenir ou d'améliorer les cotes de crédit. Groupe de placements stratégiques (SIG) S'engage dans des placements dans des actifs en détresse en Australie et en Nouvelle-Zélande, y compris des prêts, la participation aux prêts et d'autres créances pécuniaires, effectue des opérations et des placements dans des titres publics, . Immobilier commercial (CRE) Fournit des conseils sur le financement en matière immobilière, introduit des produits de financement et de dette garantis par l'immobilier, ainsi que les activités y afférentes. Securitised Trading S'inscrivant dans les secteurs de l'ABS pour les consommateurs, des non-agences MBS, CDO Secondaires et CMBS Trading, Securitised Trading se positionne comme un leader sur le marché et un fournisseur de liquidités fiable des deux côtés de l'Atlantique. La stratégie prudente de gestion des risques des bureaux a gagné la confiance et le respect parmi les clients et les autres banques d'investissement, tout en aidant la position DB un gestionnaire de risque réputé et expert qui est capable de produire des résultats solides pendant les hauts ainsi que les bas du cycle économique. CDS BREAKING Down Credit Default Swap - CDS De nombreuses obligations et autres titres qui sont vendus ont un juste montant de risque associé à eux. Bien que les institutions qui émettent ces formes de dette puissent avoir un degré relativement élevé de confiance dans la sécurité de leur position, elles n'ont aucun moyen de garantir qu'elles seront capables de rembourser leur dette. Parce que ces types de titres de créance auront souvent de longues échéances. Comme dix ans ou plus, il sera souvent difficile pour l'émetteur de savoir avec certitude que dans dix ans ou plus, ils seront dans une bonne situation financière. Si le titre en question n'est pas bien noté, un défaut de la part de l'émetteur peut être plus probable. Credit Default Swap en tant qu'assurance Un swap de défaut de crédit est en fait une assurance contre le non-paiement. Par l'intermédiaire d'un CDS, l'acheteur peut atténuer le risque de son investissement en transférant tout ou partie de ce risque sur une compagnie d'assurance ou un autre vendeur CDS en échange d'une redevance périodique. De cette manière, l'acheteur d'un swap de défaut de crédit reçoit une protection de crédit, alors que le vendeur du swap garantit la solvabilité du titre de créance. Par exemple, l'acheteur d'un swap de défaut de crédit aura droit à la valeur nominale du contrat par le vendeur du swap, en cas de défaillance de l'émetteur sur les paiements. Si l'émetteur de la dette ne fait pas défaut et si tout va bien l'acheteur CDS finira par perdre de l'argent, mais l'acheteur se trouve à perdre une proportion beaucoup plus grande de leur investissement si l'émetteur défauts et si elles n'ont pas acheté un CDS. En tant que tel, plus le détenteur d'un titre pense que son émetteur est susceptible de défaut, plus un CDS est souhaitable et plus la prime en vaut la peine. Credit Default Swap in Context Toute situation impliquant un swap de défaut de crédit aura un minimum de trois parties. La première partie impliquée est l'institution financière qui a émis le titre de la dette en premier lieu. Ceux-ci peuvent être des obligations ou d'autres types de titres et sont essentiellement un petit prêt que l'émetteur de la dette prend de l'acheteur de sécurité. Si un établissement vend une obligation avec une prime de 100 et une échéance de 10 ans à un acheteur, l'institution accepte de rembourser les 100 à l'acheteur à la fin de la période de 10 ans ainsi que les paiements d'intérêts réguliers sur le cours De la période intermédiaire. Pourtant, parce que l'émetteur de la dette ne peut pas garantir qu'ils seront en mesure de rembourser la prime, l'acheteur de la dette a pris sur le risque. L'acheteur de la dette en question est la deuxième partie dans cet échange et sera également l'acheteur CDS si elles acceptent de conclure un contrat CDS. Le tiers. Le vendeur de CDS, est le plus souvent un organisme d'investissement institutionnel impliqué dans la spéculation de crédit et garantira la dette sous-jacente entre l'émetteur du titre et l'acheteur. Si le vendeur de CDS croit que le risque lié aux titres qu'un émetteur particulier a vendu est inférieur à ce que beaucoup de gens croient, il tentera de vendre des swaps sur défaillance de crédit aux personnes qui détiennent ces titres dans le but de réaliser un profit. En ce sens, les vendeurs de CDS tirent profit de la crainte des détenteurs de titres que l'émetteur ne parvient pas. La négociation de CDS est très complexe et axée sur le risque et, combinée au fait que les swaps sur défaillance de crédit sont négociés de gré à gré (ce qui signifie qu'ils ne sont pas réglementés), le marché des CDS est enclin à un haut degré de spéculation. Les spéculateurs qui pensent que l'émetteur d'un titre de créance est susceptible de défaut choisissent souvent d'acheter ces titres et un contrat CDS ainsi. De cette façon, ils veillent à ce qu'ils recevront leur prime et les intérêts, même si ils croient que l'institution émettrice sera par défaut. D'autre part, les spéculateurs qui pensent que l'émetteur est peu susceptible de défaut peuvent proposer de vendre un contrat CDS à un détenteur du titre en question et être sûr que, même si ils prennent des risques, leur investissement est sûr. Bien que les swaps sur défaillance de crédit puissent souvent couvrir le reste des titres de créance à l'échéance à partir de la date d'achat de la CDS, ils ne doivent pas nécessairement couvrir l'intégralité de cette durée. Par exemple, si, après deux ans de garantie de 10 ans, le propriétaire du titre croit que l'émetteur se dirige vers des eaux dangereuses en termes de crédit, le propriétaire peut choisir d'acheter un swap sur défaillance avec un terme de cinq ans qui Protégeraient alors leur investissement jusqu'à la septième année. En fait, les contrats CDS peuvent être achetés ou vendus à n'importe quel moment de leur vie avant leur date d'expiration et il ya un marché entier consacré à la négociation de contrats CDS. Étant donné que ces titres ont souvent une longue durée de vie, il y aura souvent des fluctuations dans le crédit des émetteurs de titres au fil du temps, incitant les spéculateurs à penser que l'émetteur entre dans une période de risque élevé ou faible. Il est même possible pour les investisseurs de changer efficacement les côtés sur un credit default swap auquel ils sont déjà partie. Par exemple, si un spéculateur qui a initialement délivré un contrat CDS à un porteur de titres croit que l'institution émettrice de titres en question est susceptible de défaut, le spéculateur peut vendre le contrat à un autre spéculateur sur le marché CDS, acheter des titres émis par le Institution en question et un contrat CDS ainsi que pour protéger cet investissement.
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